下面是小编为大家整理的机械设备行业：二季度业绩强势复苏，重视周期、成长龙头（全文）,供大家参考。
目 录 1、机械行业市值、估值维持中游
......................................................................... .- 5 - 2、营收体量稳步成长，行业盈利能力有所提升...................................................- 7 - 2.1、二季度业绩强势复苏，新兴行业设备业绩靓丽........................................- 7 - 2.2、上半年盈利能力同比提升，期间费率趋于优化......................................- 12 - 2.3、营运能力相对平稳，经营性现金流大幅提升..........................................- 17 - 2.4、资本结构保持稳定，杠杆处于健康水平..................................................- 20 - 2.5、净利率增长驱动 ROE 小幅提升 ...............................................................- 21 - 3、重点推荐板块....................................................................................................- 24 - 3.1 、工程机械：建投资增强保障下半年需求，核心配套零部件国产替代进程加快..........................................................................................................................- 24 - 3.2 、轨道交通：铁路固定资产投资额逆势提升，城轨业务景气度更高......- 27 - 3.3 、油气设备：非常规油气开发景气向上，压裂设备市场需求扩增..........- 30 - 3.4 、光伏设备：经营质量提升明显，吉瓦级 HJT 催动设备升级.................- 33 - 3.5 、锂电设备：扩产时滞不改电动大势，后道设备盈利能力突出..............- 36 - 3.6 、半导体设备：业绩高增印证拐点判断，政策助力厚积薄发..................- 38 - 3.7、激光器：进口替代加速，龙头竞争优势凸显..........................................- 41 - 3.8、检验检测：行业保持高增长，“提质增效”挖掘盈利潜力......................- 43 - 3.9、工业机器人：市场强劲复苏，盈利能力显著提升..................................- 47 - 3.10、消费升级：行业高景气趋势确立，关注优质赛道龙头........................- 49 - 4、重点公司估值表................................................................................................- 53 - 5、风险提示............................................................................................................- 53 -
图 1、2020 年至今申万一级行业涨跌幅 ................................................................- 5 - 图 2、2019 年至今机械（申万）各细分板块区间涨跌幅（2020.08.30）...........- 5 - 图 3、申万一级行业市值比较（万亿元）（2020.08.30）....................................- 6 - 图 4、申万一级行业市盈率比较（2020.08.30）....................................................- 6 - 图 5、2020H1 机械行业各板块营收占比................................................................- 8 - 图 6、2017-2020 机械行业单季度营收、同比及环比增速...................................- 9 - 图 7、机械行业 2020 Q1、Q2 细分板块营业收入、同比及环比增速.................- 9 - 图 8、2020H1 机械行业各板块归母净利润占比..................................................- 10 - 图 9、2017-2020 年机械行业单季度归母净利润、同比及环比增速.................- 11 -图 10、机械行业 2020 Q1、Q2 细分板块归母净利润、同比及环比增速.........- 11 -图 11、2020 H1 机械行业上市公司业绩同比增速分布（家）...........................- 12 - 图 12、2020 Q2 机械行业上市公司业绩环比增速分布（家）...........................- 12 - 图 13、2020 Q2、H1 机械细分板块毛利率..........................................................- 13 - 图 14、2020 H1 机械细分板块毛利率同比变化...................................................- 13 - 图 15、2020 Q2 机械细分板块毛利率同比、环比变化.......................................- 13 - 图 16、2017-2020 年机械行业单季度期间费率（左轴）及同比、环比变化（右轴）
..................................................................................................................................- 14 - 图 17、机械行业 2020 Q2、H1 细分板块期间费率（左轴）及同比变化（右轴）
- 14 - 图 18、2018-2020
机械行业期间费率、研发费率..............................................- 15 - 图 19、2020 Q2、H1 机械细分板块研发费率（左轴）及同比变化（右轴）..- 15 - 图 20、2020 Q2、H1 机械细分板块净利率..........................................................- 15 - 图 21、2020 H1 机械细分板块净利率同比变化...................................................- 16 - 图 22、2020 Q2 机械细分板块净利率同比、环比变化.......................................- 16 - 图 23、2019H1、2020H1 机械细分板块存货周转率（次，左轴）及同比变化（次，
右轴）
.................................................................................................................... .- 17 - 图 24、2019H1、2020H1 机械细分板块应收账款周转率（次，左轴）及同比变化 （次，右轴）
..........................................................................................................- 18 - 图 25、2020H1 机械板块经营性现金流净额（亿元）及同比增长....................- 19 -图 26、2019H1、2020H1 机械细分板块非流动资产在总资产中的占比（左轴）及同比变化（右轴）
..................................................................................................- 20 - 图 27、2019H1、2020H1 机械细分板块的权益乘数（左轴）及同比变化（右轴）
..................................................................................................................................- 20 - 图 28、2020H1 机械板块 ROE 增长贡献..............................................................- 22 - 图 29、2016-2020 年基础设施建设投资及房地产开发投资完成额累计同比 ...- 24 - 图 30、2010-2020.07 挖掘机行业销量及同比增速..............................................- 25 - 图 31、2010-2020.07 汽车起重机销量及同比增速..............................................- 25 - 图 32、2017H1-2020H1 工程机械行业营业收入及同比增速 .............................- 25 - 图 33、2017H1-2020H1 工程机械行业归母净利润及同比增速..........................- 25 - 图 34、2017H1-2020H1 工程机械行业毛利率、净利率及 ROE.........................- 26 - 图 35、2017H1-2020H1 工程机械行业四费费率 .................................................- 26 - 图 36、2010-2020H1 铁路固定资产投资额（亿元）
..........................................- 27 - 图 37、2010-2019 全国新建铁路投产里程及新增高铁里程...............................- 27 - 图 38、2010-2019 年全国轨道交通运营线路长度及新增长度...........................- 28 - 图 39、交控科技营业收入及同比增长 .................................................................- 28 - 图 40、交控科技归母净利润及同比增速 .............................................................- 28 - 图 41、交控科技毛利率、净利率 .........................................................................- 29 - 图 42、交控科技期间费用.....................................................................................- 29 - 图 43、近十年中石油各版块资本支出与国际油价的相关性..............................- 30 - 图 44、近十年中石化各版块资本支出与国际油价的相关性..............................- 30 - 图 45、2010-2020.07 年我国原油产量..................................................................- 31 - 图 46、2010-2020.07 年我国天然气产量..............................................................- 31 - 图 47、杰瑞股份、石化机械的营业收入及增速..................................................- 31 - 图 48、杰瑞股份、石化机械的归母净利润及增速..............................................- 31 - 图 49、杰瑞股份、石化机械的毛利率、净利率..................................................- 31 - 图 50、杰瑞股份、石化机械的期间费率 .............................................................- 31 - 图 51、全球光伏新增装机量及预测 .....................................................................- 33 - 图 52、我国新增光伏装机量及预测 .....................................................................- 33 - 图 53、光伏设备板块（合计）营收及增速 .........................................................- 34 - 图 54、光伏设备板块（合计）归母净利润及增速..............................................- 34 - 图 55、光伏设备板块（平均）毛利率、净利率..................................................- 34 - 图 56、光伏设备板块（平均）期间费用情况......................................................- 34 - 图 57、光伏设备公司经营性现金流与净利润对比..............................................- 34 - 图 58、光伏设备公司（合计）合同负债及增速..................................................- 34 - 图 59、2018.01-2020.07 新能源汽车产量及同比增速.........................................- 36 - 图 60、2018.01-2020.07 动力电池装机量及同比增速.........................................- 36 - 图 61、锂电设备公司的营业收入及增速 .............................................................- 37 - 图 62、锂电设备公司的归母净利润及增速 .........................................................- 37 - 图 63、锂电设备公司的毛利率、净利率 .............................................................- 37 - 图 64、锂电设备公司的期间费率 .........................................................................- 37 - 图 65、全球半导体设备销售额（亿美元）及增速..............................................- 39 - 图 66、中国大陆半导体设备销售额及增速 .........................................................- 39 - 图 67、半导体设备公司（合计）营收及增速......................................................- 39 - 图 68、半导体设备公司（合计）归母净利润及增速..........................................- 39 - 图 69、半导体设备公司（平均）毛利率、净利率..............................................- 39 -
图 70、半导体设备公司（平均）期间费率情况
................................................ .- 39 - 图 71、2019、2020 半导体设备公司的研发投入.................................................- 40 - 图 72、2019、2020 半导体设备公司的政府补助.................................................- 40 - 图 73、2019 年全球激光加工装备市场空间达 147 亿美元.................................- 41 - 图 74、2019 年中国激光加工装备市场空间达 645 亿元.....................................- 41 - 图 75、2019 年全球工业激光器收入超 51 亿美元...............................................- 42 - 图 76、锐科激光增速大幅领先 IPG，净利率超过 IPG（%）
...........................- 42 - 图 77、2016-2020H1 锐科激光营收及增速..........................................................- 42 - 图 78、2016-2020H1 锐科激光归母净利润及增速..............................................- 42 - 图 79、2016-2020H1 锐科激光毛利率、净利率..................................................- 43 - 图 80、2016-2020H1 锐科激光期间费用率..........................................................- 43 - 图 81、近 10 年全球检验检测市场总体呈波动上升趋势....................................- 44 - 图 82、近 7 年中国检验检测机构数量增长示意图..............................................- 44 - 图 83、各行业检验检测机构数量...