下面是小编为大家整理的计算机行业3月思路：掘金5G新基建（全文）,供大家参考。
▍ 行业观点与投资建议
上周上证综指下跌
5.24% ，深证成指下跌
5.58% ，中小板指下跌
5.60% ，创业板指下跌
5.96% 。中信计算机指数（ CI005027 ）下
7.05% ，在中信
29
个行业中涨幅排名第
25位。四个子板块中，计算机硬件板块下跌
8.59% ，计算机软件板块下跌涨
6.77% ，云服务板块下跌
1.13% ，产业互联网板块下跌
10.05% 。
表 1：本期市场数据表现 年初以来 2019 年 12 月
2 月 21 日收盘 2 月 28 日收盘 本期涨跌 涨跌幅 31 日收盘 计算机（中信）
6726.78 6252.32 -7.05% 17.16% 5336.49 计算机硬件（中信）
1358.26 1241.53 -8.59% 14.12% 1087.90 通用计算机设备（中信）
1381.89 1275.18 -7.72% 18.66% 1074.64 专用计算机设备（中信）
1306.56 1173.76 -10.16% 5.70% 1110.47 计算机软件（中信）
1357.03 1265.13 -6.77% 18.34% 1069.07 基础软件及管理办公软件（中信）
1418.01 1261.50 -11.04% 20.49% 1046.98 行业应用软件（中信）
1366.37 1277.32 -6.52% 19.11% 1072.40 新兴计算机软件（中信）
1255.62 1170.49 -6.78% 11.94% 1045.68 云服务（中信）
1355.84 1340.50 -1.13% 28.66% 1041.89 云基础设施服务（中信）
1253.63 1215.93 -3.01% 16.84% 1040.65 云平台服务（中信）
1000.00 1000.00 0.00% 0.00% 1000.00 云软件服务（中信）
1483.46 1528.43 3.03% 49.02% 1025.63 咨询实施及其他服务（中信）
1254.32 1165.23 -7.10% 9.01% 1068.89 产业互联网（中信）
1348.05 1212.52 -10.05% 7.42% 1128.72 产业互联网信息服务（中信）
1562.75 1314.89 -15.86% 11.09% 1183.66 产业互联网平台服务（中信）
1264.73 1163.81 -7.98% 16.80% 996.41 产业互联网综合服务（中信）
1297.10 1193.27 -8.00% 5.78% 1128.02 中信标普 300 指数 3612.89 3441.01 -4.76% -3.12% 3551.71 上证综合指数 3039.67 2880.30 -5.24% -5.57% 3050.12 深证成份指数 11629.70 10980.77 -5.58% 5.27% 10430.77 沪深 300 指数 4149.49 3940.05 -5.05% -3.82% 4096.58 中小板指数 7686.88 7256.44 -5.60% 9.40% 6632.68 创业板指数 2226.64 2071.57 -6.96% 15.21% 1798.12 资料来源：Wind，中信证券研究部
个股方面，高新兴、真视通、卫宁健康表现相对较好，全周分别上涨
16.06% 、 14.34%和
9.87% ；而博信股份、安洁科技、山石网科表现欠佳，全周分别下跌
35.06% 、 23.09%和
22.77% 。
表 2：上周计算机板块个股涨幅前五位（单位：元）
股票代码 股票简称 上期收盘 期间最低价 期间最高价 本期收盘 本期涨跌 300098.SZ 高新兴 5.73 5.46 7.37 6.65 16.06% 002771.SZ 真视通 13.53 12.92 15.47 15.47 14.34% 300253.SZ 卫宁健康 23.41 22.81 28.27 25.72 9.87% 603003.SH 龙宇燃油 7.55 7.21 8.79 8.26 9.40%
股票代码 股票简称 上期收盘 期间最低价 期间最高价 本期收盘 本期涨跌 300010.SZ 立思辰 18.13 16.99 22.80 19.78 9.10% 资料来源：Wind，中信证券研究部
表 3：上周计算机板块个股涨幅后五位（单位：元）
股票代码 股票简称 上期收盘 期间最低价 期间最高价 本期收盘 本期涨跌 600083.SH 博信股份 20.99 13.63 21.85 13.63 -35.06% 002635.SZ 安洁科技 28.80 22.15 29.58 22.15 -23.09% 688030.SH 山石网科 60.77 46.11 62.20 46.93 -22.77% 688168.SH 安博通 136.45 105.72 143.50 106.28 -22.11% 002866.SZ 传艺科技 18.44 14.46 18.85 14.46 -21.58% 资料来源：Wind，中信证券研究部
2 月回顾：行情以疫情为主线，初步展开至年度景气领域 。中信计算机指数
2
月上涨
10.03% ，振幅
36.15% 。上周下跌
7.05% ，振幅
11.06% 。本月中，疫情直接相关的云办公 / 教育 / 医疗为主线引领，扩散至信安、信创、车联网等全年高景气领域，月底受海外疫情不确定性影响有所回调。
2
月定期观点包括《计算机行业
2
月思路—关注疫情相关主线，重视全年布局机遇》，《计算机行业周观点
20200210 —三大主线持续深入，景气领域复工渐启》《计算机行业周观点
20200217 —》等。
3 月思路：掘金
5G
新基建 。伴随各领域复工进一步开启，面对疫情带来的内外部不确定性，以
5G
为代表的科技创新“新基建”，有望将成为在传统政策工具箱基础上的核心
增量发力点，以实现对经济增长与自主创新的有力支撑。自
2019
年正式进入
5G
商用元年， 5G
通信设施和终端加速建设， 5G
相关应用正登上历史舞台，于
2020
年迎来落地窗口期。
5G
应用低时延 、 大容量 、 大连接 、 基础设施 等
4
大领域料将迎来全面机遇期，带动以车联网、工业互联网、超高清视频、泛在物联网、智慧城市、 5G
算力、 5G
安全等行业
方向的长足发展（详见《计算机行业“智能网联”系列专题报告— 5G
应用大幕开启》
（ 2020-2-24 ））：
1 ）
5G
低时延领域，车联网、工业互联网，共迎政策及产业共振 。车联网作为
5G
应用“领头雁”， 推荐千方科技、四维图新、中科创达、德赛西威， 工业互联网 推荐用友网络、工业富联；
2 ）
5G
大容量领域，广电体系变革推进，运营商以
IPTV/OTT
加深客户价值挖掘，超高清万亿级空间正值当打之年。
超高清 关注当虹科技、朗新科技；
3 ）
5G
大连接领域，泛在物联、智慧城市，开启物联世界。
泛在物联网 关注朗新科技、远光软件， 智慧城市 关注万达信息， 智能家居 推荐科大讯飞；
4 ）
5G
基础设施领域，算力和安全为
5G
应用持续护航。
算力 推荐浪潮信息，关注中科曙光、优刻得； 安全 推荐深信服、启明星辰、安恒信息，关注南洋股份。
表 4：行业重点公司盈利预测与估值表 股价
EPS（元）
PE（x）
公司 （元）
2019E 2020E 2021E 2019E 2020E 2021E 评级 用友网络 46.06 0.45 0.46 0.52 102 100 89 买入 金蝶国际 8.96 0.11 0.12 0.12 81 75 75 增持 科大讯飞 38.59 0.39 0.62 0.89 99 62 43 买入 金山办公 235.52 0.87 1.85 2.4 271 127 98 买入 金山软件 22.65 0.21 0.61 0.70 108 37 32 买入 泛微网络 85 0.99 1.3 1.64 86 65 52 增持 启明星辰 41.59 0.74 0.89 1.06 56 47 39 买入 深信服 199.2 1.85 2.41 3.25 108 83 61 买入 浪潮信息 42.05 0.72 1.02 1.41 58 41 30 买入 中科曙光 45.18 0.94 1.26 1.66 48 36 27 增持 中国长城 13.99 0.37 0.43 0.48 38 33 29 增持 广联达 44.71 0.34 0.45 0.75 132 99 60 增持 石基信息 38.81 0.52 0.6 0.69 75 65 56 增持 航天信息 23.60 1.08 1.22 1.37 22 19 17 增持 华宇软件 28.84 0.72 1.00 1.35 40 29 21 买入 超图软件 27.08 0.47 0.62 0.83 58 44 33 增持 太极股份 45.69 0.81 1.46 2.13 56 31 21 买入 卫宁健康 25.72 0.25 0.33 0.46 103 78 56 增持 久远银海 46.34 0.86 1.10 1.40 54 42 33 增持 恒生电子 96.19 1.52 1.71 2.22 63 56 43 买入 东方财富 17.35 0.22 0.26 0.31 79 67 56 增持 四维图新 17.12 0.22 0.25 0.31 78 68 55 增持 中科创达 69.30 0.59 0.77 1.00 117 90 69 增持 德赛西威 43.07 0.47 0.68 0.95 92 63 45 买入 汉得信息 10.73 0.52 0.63 0.75 21 17 14 增持 东方国信 18.88 0.65 0.81 0.99 29 23 19 增持 恒华科技 12.99 0.59 0.80 0.96 22 16 14 增持 新北洋 11.91 0.79 0.97 1.15 15 12 10 买入 新大陆 18.22 0.78 0.95 1.09 23 19 17 买入 优博讯 17.23 0.68 0.87 1.11 25 20 16 增持 中新赛克 168.8 2.54 3.4 4.51 66 50 37 增持 宇信科技 35.94 0.69 0.91 1.19 52 39 30 买入 迪普科技 41.1 0.6 0.73 0.88 69 56 47 增持 工业富联 17.08 0.9 1.00 1.15 19 17 15 增持 佳发教育 33.5 0.77 1.13 1.63 44 30 21 增持 优刻得 77 0.05 0.08 0.15 1540 963 513 增持 千方科技 27.08 0.68 0.79 0.95 40 34 29 买入 安恒信息 223.3 1.26 1.71 2.3 177 131 97 增持 资料来源：Wind，中信证券研究部预测
注：股价为 2020 年 2 月 28 日收盘价；盈利预测按最新股本摊薄。
▍ 风险因素
宏观经济增速波动；政府
IT
预算开支低于预期；产业竞争加剧；行业
IT
资本开支低于预期。
▍ 行业动态
海外公司动态 索尼发布 X peria
1 Ⅱ：系列首款 5G
手机，配备 3.5mm
耳机孔（品玩， 2 / 24 ）
索尼正式发布了
Xperia
系列新旗舰
Xperia
1
Ⅱ，采用
6.5
英寸
21:9
4K
HDR
OLED显示屏。该手机将是索尼首款支持
5G
的手机。
Xperia
1
Ⅱ支持
IP68
级防尘防水，保留 3.5mm
耳机孔，支持无线充电。配置方面，索尼
Xperia
1
Ⅱ搭载高通骁龙
865
旗舰平台，配备
8GB
内存 +256GB
存储。
英特尔推出 10
纳米基站芯片、加速器和网卡（新浪科技 ,2/25 ）
英特尔周一发布新微处理器，包括一款用于无线
5G
基站的
10
纳米芯片，以及用于数据中心的第二代至强（ Xeon ）处理器。英特尔表示，新的至强处理器将提供比上一代更好的性价比。此外，英特尔还发布了另外三款产品，分别为 10
纳米的 5G
基站芯片凌动 P5900 、 5G
加速方案
Diamond
Mesa
和以太网
700
系列网络适配器。
亚马逊推出首个无人零售日杂店，规模为 Ama zon Go 五倍（腾讯科技， 2/25 ）
本周二，亚马逊将在西雅图总部附近的国会山旁边开设首个日杂无人零售店
Go Grocery 。亚马逊负责无人零售店和其他几个实体店实验的卡梅隆·琼斯表示， Go
Grocery存储了大约 5000
款商品，普通无人零售店 Amazon
Go
只有 500
至 700
款商品。
Go
Grocery提供了非食品类商品，如纸巾和洗衣粉，但可选择的品种要少于传统杂货店。
德国版兼职猫 W ork
G enius 获约 690
万美元融资，想用 AI
手段提升灵活用工招聘效率（ 36
氪, 2/26 ）
德国灵活用工招聘平台
Work
Genius
近日宣布获得
640
万欧元（约
690
万美元）融资，投资者
Axel
Sven
Springer 、 John
Jahr
和
Oliver
Heine
参与其中。目前，越来越多的公司正在建立流程，想要将自由职业者纳入其员工队伍。然而德勤的研究表明，目前只有 8 ％的公司建立了这一流程。
Work
Genius
成立于
2012
年，想要帮助企业雇佣自由职业者，同时自由职业者也可利用该公司的产品找到合适工作。
人工智能芯片制造商 G raphcore
获
1.5
亿美元
D2
轮融资，总估值达 19.5
亿美元（ 36
氪, 2 / 26 ）
英国在处理器方面拥有悠久的历史， Graphcore
是一家英国人工智能芯片硬件设计初创公司。成立于
2016
年，总部位于英国布里斯托， Graphcore
的主要业务是设计用于人工智能应用程序的处理器，为智能驾驶、云服务等应用提供更灵活、更易用、更高技术水准的产品支持。
Graphcore
的知名技术是智能处理器单元（ IPU ）硬件和相应的“ Poplar ”软件，该软件是专门针对
AI
应用程序所需要的密集型计算而设计的。
工业物联网公司 FogHorn 获
2500
万美元
C
轮融资，支持边缘
A I
应用开发（ 36
氪, 2/26 ）
FogHorn
是一家边缘智能软件提供商，总部位于加利福尼亚州桑尼维尔，由
Abhi Sharma 、 Kamesh
Raghavendra 、 Mohan
Reddy 、 Sastry
Malladi
和
T.M. 共同创立。
FogHorn
与思科、 HPE 、 Google
Cloud
以及其他大型科技公司建立了合作伙伴关系。
FogHorn
的工业物联网技术可以应用在设备制造工厂、石油天然气生产基地和交通运输系统里，利用数以百计的实体和视频音频传感器，不断产生大量的数据。
FogHorn
利用其专属的“雾计算和边缘智能”分析软件，可实现对工业机器传感器数据的实时现场流处理，防止机器发生灾难性的故障。
2019
年全球笔记本面板出货量排名（IT 之家, 2/26 ）
京东方第一，友达第二：京东方
2019
年出货数量位列全球第一，全年出货
5510
万片。
群智咨询称京东方对前六大笔电品牌均有稳定供应。第二名是友达， 2019
年出货数量
4270万片，同比下滑
2% 左右。第三名为群创（ Innolux ），出货数量
4060
万片，同比下滑
1.5% 。第四名为
LG
显示（ LGD ）出货数量
2900
万片，同比下滑
6% 左右。之后是夏普、龙腾光电和中电熊猫，份额均不足
10% 。
Unity ：
2020
年将是商用 AR
和 VR
技术的转型之年（ 36
氪, 2 / 27 ）
36
氪获悉，实时
3D
内容创作平台
Unity
发布了《 2020
年商用
AR/VR
热门趋势报告》。
《报告》指出， 2020
年将是商用
AR
和
VR
技术的转型之年，主要有以下几个原因：概念的转变； XR
已经准备好进入“增长阶段”； XR
的使用规模将越来越大，吸引更多企业加入，形成一股新浪潮。
教皇将与微软、IBM 共同签署人工智能伦理原则（新浪科技, 2 / 28 ）
梵蒂冈官员周五计划公布有关人工智能的伦理原则。此举获得了微软和
IBM
的支持，他们也是主要的两家来自技术产业的支持者。这份“人工智能伦理罗马宣言”文件宣称，人工智能技术应尊重个人隐私，应以可靠而无偏见的方式工作，应考虑“所有人的需求”，并以透明的方式运作——这是一个正处于研究进行时的领域，人工智能系统的决定往往难以预测。
S ensor
Tow er
欧洲移动市场预测：
2022
年收入有望超过 230
亿美元（ 36氪, 2 / 28 ）
Sensor
Tower
预计，到
2022
年，欧洲
App
Store
和
Play
的年收入将达到
235亿美元，较
2019
年增长
109% ，复合年增长率（ CAGR ）为
27.9% 。从目前的趋势看， Sensor
Tower
预计未来三年内...
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